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由“石油美元”迈向“天然气人民币”

黄晓勇等    2018-06-14       来源:学术服务平台

满足人民美好生活的愿望需要绿色可持续发展,需要提高发展的质量和效益,因此需要在基本制度、管理体系、运营模式和应用技术上进行一系列的创新。

天然气人民币便是这样一个创新体系,通过人民币在天然气投资、生产和贸易中的广泛使用,推动全球天然气市场以人民币计价和结算。中国对天然气的进口使人民币流向境外,天然气出口国则通过购买中国产品和服务以及投资人民币金融产品,使人民币得以回流中国,从而形成完整的围绕人民币的贸易流通和投融资体系。为了尽快构建并最终形成这一体系,要充分利用天时地利人和,尽快建立中国的天然气交易中心,为世界能源市场的变革贡献中国智慧和中国方案,同时也促进中国能源结构调整和清洁、绿色、高效的能源利用技术迅速进步,以服务于中国的工业发展和人民生活质量的不断提高。

在深入探讨天然气人民币战略之前,不得不提石油美元,从而为我国天然气人民币战略提供可资借鉴的经验。

海湾

“石油美元”是如何形成的?

第二次世界大战结束前夕,西方主要大国开始擘画全球新的政治经济秩序。如果说雅尔塔会议、波茨坦会议等奠定了第二次世界大战后全球的政治格局,那么同样在一个不起眼的地方召开的另外一个会议则奠定了全球的经济金融秩序,那就是1944年44个国家的代表在美国新罕布什尔州布雷顿森林镇举行的联合国国际货币金融会议。依靠丛林法则确立的“布雷顿森林体系”由此确立。该体系的核心是美元与黄金挂钩,国际货币基金组织成员国的货币与美元保持固定汇率。其实质是建立以美元和黄金为基础的金汇兑本位制,美元以黄金为支撑,成为国际货币基金组织成员国的“硬通货”。该体系一举确立了美元在国际货币体系中的核心地位,“日不落帝国”的英镑不得不“禅让”其在国际货币体系中的霸主地位。

然而,好景不长。20世纪六七十年代,欧洲和日本的商品大量流入美国,并产生了巨额的顺差。随着美国贸易逆差的持续扩大,美元大量外流,美元贬值压力加剧,美国的黄金储备也不断萎缩,美元兑换黄金的体系变得难以为继。在这一背景下,德国、法国等欧洲共同体(欧共体)国家宣布,对美元实行联合浮动,欧共体内部成员国之间实行固定汇率。如此一来,布雷顿森林体系的两大支撑——美元与黄金挂钩和盯住汇率制度均不复存在。1971年8月15日,美国总统尼克松宣布终止美元与黄金挂钩,布雷顿森林体系由此瓦解。

布雷顿森林体系

美国新罕布什尔州布雷顿森林镇

美元与黄金脱钩后,美元的信用基础大为削弱,然而,20世纪70年代,美元非但没有大幅贬值,反而一直保持强势地位,并且在全球贸易结算中的份额维持了高位。数据还显示,美元在各国中央银行外汇储备中的比重更是从1969年的54.4%上升到1979年的79.2%。

美元在国际货币体系中霸主地位的维系,靠的就是石油美元。据考证,20世纪70年代,美国与全球最大的石油出口国沙特阿拉伯签订了一份“不可动摇的协议”,即沙特阿拉伯的石油贸易以美元计价和结算的协议。由于沙特阿拉伯在整个石油输出国组织(OPEC)中处于特殊地位,因此其他国家也被迫接受了这一规则,并延续至今。沙特阿拉伯这一以石油和美元做交易换取自身安全的协议在很大程度上维持了其国家安全和王室稳定,但也由此使国际石油市场步入了以美元计价和结算的时代。美元成为石油这一全球最大宗商品贸易的主货币,美元的地位在布雷顿森林体系之后得以维系。

石油美元体系为何能得以长期维持?其背后靠的是两大循环链条。一是石油输出国通过石油贸易获得大量美元,这些美元部分被其用于从西方发达国家和东亚国家进口本国生产、生活所需的物资以及国防产品,剩余的美元则投资于美国金融市场,包括银行存款、股票、债券等金融产品。二是从20世纪六七十年代起,以出口导向为发展战略的“亚洲四小龙”、日本以及随后崛起的中国成为全球最主要的制造业基地,东亚大量工业制成品的出口也形成了巨额的贸易顺差和美元流入。东亚地区进口美国等发达国家的商品后剩余的美元,一方面用于购买中东、非洲、美洲等地的石油、铁矿石等初级产品,另一方面也有相当一部分外汇储备用于购买美国国债等金融产品。这就形成了美元第二个主要循环链条。通过这两大循环链条,美元在很大程度上得以通行全球,并保持其全球主要储备货币的地位。

美元作为全球最主要的储备货币,是维持美国国际地位的重要支撑。石油美元体系的运行机制和巨大的经济利益其实早已为国内学术界所深刻地认识。美国推行的石油美元战略并不是“阴谋”,而只不过是一个“阳谋”。

如果说改革开放近40年来经济增长的“中国奇迹”主要是能源资源、劳动力等生产要素的投入,那么在资源环境承载能力接近极限、人口红利不断削减的背景下,中国经济增长就不得不依靠技术的进步和劳动力素质的提高。不仅如此,作为全球第二大经济体,中国在全球经济治理中的话语权却十分有限,因此需要通过构建中国在其中拥有主导权的体系并付诸实施作为解决全球问题的中国方案。

工厂

推行“天然气人民币”有何意义?

随着美国“页岩气革命”的成功,国际天然气供给激增,价格竞争力日益增强,天然气正在成为主力能源之一。为了适应国内外经济、能源、环境等的发展形势,促进天然气行业发展,优化能源供给与消费结构,中国政府正在致力于天然气行业的市场化改革、激发天然气行业的巨大发展潜力,以及努力提升中国对亚太地区天然气定价的话语权。天然气人民币概念的提出将助力中国实现天然气行业发展目标,促进关联行业供给侧结构性改革,实现产业转型升级,推进能源供给与消费结构的优化。限于篇幅,这里仅仅列出一个重要的战略意义——改善能源结构,优化供给与消费供读者参考。

天然气人民币概念深化所带来的用气成本下降、技术革新等效果,必然增加国内天然气的供给与需求,推动能源供给与需求结构的改善。


促进能源供给结构优化

推进能源供给总量下降。近年来,中国经济发展步入新常态,GDP增速下滑,产业结构调整速度加快,各领域提质增效行动活跃。随着GDP增速的下降,能源生产总量的增速也有所放缓,2015年,中国能源生产总量为361476万吨标准煤,比2014年少390万吨标准煤(见图3-19)。未来随着中国经济结构的进一步优化,能源消费总量也将保持下降的趋势。另外,随着中国经济结构的进一步优化,能源消费总量也将保持下降的趋势。另外,随着新能源、非常规油气、高效节能技术等的发展,中国能源消费总量将进一步下降。天然气人民币将助力于中国能源供给总量下降。因为节能技术发展,能用更少的能源生产更多的产品。产业结构调整也使得高耗能行业退出或转型,也会降低能源消费量。

图3-19

促进煤炭供给比例逐步合理化。从中国能源供给结构的变化来看(见图3-20),2011年以来,中国煤炭的供给比例持续下降,其中2015年煤炭的供给比例为72.2%,而天然气及水电、核电、风电的供给比例持续上升,尤其是近年天然气供给呈现出大幅增长的趋势。天然气人民币所带来的天然气供给量的增加将进一步促进煤炭供给比例的下降,加速中国能源供给结构的变化,改变以煤炭为主体的单一能源供给结构,促进能源供给多样化的实现,保障能源供给的安全性。

图3-20

提高能源供给自给率

平衡各类能源的对外依存度。从2015年中国各类能源的进口依赖度来看(见图3-21),进口依赖度最高的是原油,2015年,原油进口依赖度达到62%,其次是燃料油为33%,天然气为31.6%,其他能源的进口比例较小。与石油相比,天然气对外依存度只有石油的一半左右,可见随着天然气供给量的不断增加,部分行业对石油的依赖将抵消,从而平衡能源对外依存度。天然气人民币将大大提高天然气的国内外供给。

图3-21

促进天然气储量持续提升。随着天然气对外依存度的不断提升,中国将加强对天然气勘探开发技术的研发,从而提高储量,减少对外依存度。尤其是美国“页岩气革命”的成功与实践证明,非常规天然气的发展前景一片大好。中国自2006年以来天然气储量不断增长(见图3-22),2015年达到51939.5亿立方米,比2006年增长了73%,未来随着相关技术的成熟以及能源安全意识的增强,天然气储量将不断得到增长。

图3-22

推进能源消费结构转型

加快天然气消费的增长。从2015年中国能源消费结构来看(见图3-23),煤炭占能源消费总量的比例为64%,石油为18%,天然气为6%,水电、核电、风电为12%,虽然与2014年相比,煤炭消费占比下降了1个百分点,但煤炭仍然为中国消费的主要能源。天然气方面,中国与世界平均水平的28.3%相比仍然有较大的差距。天然气人民币将使国际低气价红利更多地惠及中国,加速国内天然气消费的增长,促进整体能源消费结构的优化。 

图3-23

促进能源消费结构的低碳化。根据BP的预测(见图3-24),到2035年,中国一次能源消费中煤炭所占比例将大幅下降,非化石能源与天然气的比例将大幅提升,其中非化石能源的比例将达到25%,天然气的比例也将达到11%。从分燃料种类一次能源需求的增长来看,2015~2035年,中国对煤炭的需求将呈现负向增长,天然气、核能、可再生能源的需求将大幅增长,可见未来中国能源消费结构将向着更加低碳化的方向发展。此外,按照《能源发展“十三五”规划》的目标,到2020年,中国天然气消费占比将达到10%,超过BP预测的速度,天然气消费量的增加将进一步促进能源消费结构的低碳化。

图3-24

优化行业能源消费结构

促进行业能源消费结构的调整。从中国分行业天然气消费的变化来看(见图3-25),制造业与生活消费天然气的比例较大,2015年占天然气消费总量的50%以上,其中制造业消费占比最大。中国天然气2015年在交通运输、仓储和邮政业的使用比例约为12.3%,与成品油的价格相比,交通领域的天然气使用比例仍有进一步提升的空间。随着中国汽车消费量的不断增长,目前中国已成为世界第一汽车产销大国,汽车尾气也渐渐成为中国城市空气污染的主要来源。天然气作为一种清洁能源,恰好为城市治理汽车尾气污染提供了手段。天然气人民币将加快天然气进口价格及用气价格的下降,进一步促进天然气在各行业中的应用,尤其是在交通、电力等行业。

图3-25

图3-26

推进高耗能行业能源结构的低碳化。近年来,中国政府加大了对环境污染的治理力度,提出了“既要金山银山,也要绿水青山”的发展理念,对工业的绿色发展提出了更高的要求,尤其是高耗能行业在转型升级的同时,更加需要提高清洁能源的使用比例。从2015年中国主要制造业天然气的使用比例来看(见图3-26),天然气的使用主要集中于化学原料及化学制品业,石油加工、炼焦及核燃料加工业,以及非金属矿物制品业等高耗能行业。在环境保护压力日益增加的背景下,高耗能、高污染的制造业对清洁能源的需求将进一步增长。

加速城市用气来源替代。中国城市用气来源(见图3-27)主要为人工煤气、天然气与液化石油气。2010年以来,天然气用气比例超过了液化石油气,并呈现出不断增长的趋势,而人工煤气则呈现出不断下降的趋势。未来随着中国天然气行业的市场化改革与天然气人民币的推进,天然气在城市用气结构中的比例将进一步提高,从而加速天然气对人工煤气与液化石油气的替代。


图3-27

提高天然气发电的比例。从中国电力、热力生产和供应业天然气消费的变化来看(见图3-28),2006年以来,其消费占比持续增长,2015年消费量达到343.66亿立方米。从增长率来看,天然气发电增长较为缓慢且增减幅度较大。“截至2015年底,燃气发电装机容量6637万kW,但仅占全国发电装机容量的4.4%。从世界范围看,1970年至2014年,全世界天然气发电量的年均增长率在5%以上。天然气发电在总发电量中所占的份额从1971年的10.3%增加到了目前23%左右。从发达国家的情况来看,目前天然气已成为美国最重要的电力供应来源之一。自美国引导页岩气革命以来,其天然气发电量不断上涨,2000~2014年美国天然气发电量增长了99%。此外,日本70%的天然气用于发电,占其国内发电总量的28%;欧洲天然气发电比例也超过20%。与世界欧美等主要国家相比,中国天然气发电还处在起步阶段,总装机容量远远落后于发达国家平均水平,理论上具有较大的发展空间。”天然气人民币将加快用气价格的下降,进一步提高天然气在发电行业中的比例。

图3-28

人民币计价和结算天然气的可行性路径

“十三五”期间是推进中国天然气价格市场化的大好机遇。因为“十三五”期间,中国天然气供应形势整体处在较为宽松的状态下,而国际气价也在低位徘徊。在此基础上,扩大天然气的需求及加大供给力度,同时伴随“一带一路”倡议的实施,可以不断推进天然气人民币进程。

第一,强化天然气定价机制,有效释放竞争性环节的市场活力。为了加快天然气交易平台的建立,鼓励市场主体通过有效竞争参与交易,形成有效市场价格,这也有利于进口天然气价格现货及期货合同的谈判。

第二,强化金融监管和金融风险的应对能力,维持人民币汇率的稳定。加强价格管理和成本监管的主要目的就是要降低输送成本和用气价格,只有全产业链都降低成本,才能有利于天然气市场的开发,提高天然气市场的竞争性,更能有利于能源结构的调整。

第三,强化外汇体制管理,为人民币实现区域化定价创造条件。外汇体制管理和人民币计价结算日益成为金融改革开放的重要组成部分。当前,金融体制改革的关键在于如何协同推进人民币“走出去”和资本项目可兑换,进一步明确外汇管理体制改革的目标,进而逐步推动人民币成为国际可兑换的普及货币,逐步实现资本项目可兑换。

第四,完善天然气储备体系,提升天然气战略安全,保障供应能力以及充分供给。建立和完善政府储备、企业社会责任储备和企业生产经营库存有机结合、互为补充的储备体系。对于商用和民用天然气,我国面临的最大问题之一就是应急冬季调峰问题。一般来说,尤其是在北方城市,夏季和冬季峰谷差在10倍以上。为了有效应对冬季调峰问题,应鼓励政府和企业建设天然气储备体系。

第五,建立离岸人民币市场,为资本账户有序开放提供缓冲带。推动和鼓励在境外建立离岸人民币市场是实现人民币国际化的一个重要途径。离岸市场存在的重要价值在于,它不仅可以为在岸市场资本账户的逐步开放提供缓冲带,更可以避免资本账户的骤然开放给金融市场带来冲击。同时,离岸市场的良好运行会与在岸市场的人民币跨境业务形成有力对接,离岸市场是尽可能实现人民币国际化与人民币计价和结算的一种务实选择。另外,中国作为快速崛起的新兴经济体国家,在本币国际化过程中,离岸市场可以在控制资本账户开放的同时提高本币的国际认可度和接受程度。

第六,充分发挥中国的经济和区位优势,积极设立区域性乃至全球性天然气交易中心。中国具有得天独厚的地理区位优势。英国石油公司(BP)的统计数据显示,2016年中国进口的天然气来源中,管道气进口占比52.6%,LNG进口占比47.3%。可以看出,管道气和LNG在中国天然气进出口贸易结构中的地位大致相当。而从中国所处的地理位置看,中国处于中亚天然气供应和东北亚消费枢纽地位,在构建跨国天然气管网方面具有显著的地理优势。在中亚天然气管道、中缅天然气管道和中俄天然气管道完成后,中国每年将形成近2000亿立方米的天然气进口输入能力。同时,中国从卡塔尔、澳大利亚、印度尼西亚等国家进口LNG也越来越便利。中国的经济规模优势可以充分带动天然气贸易与产品和服务贸易的循环链条运转。人民币计价天然气的核心在于,中国借助天然气进口使人民币流向境外,而天然气出口国则通过购买中国的产品和服务以及与人民币相关的金融产品等,使人民币再次回流中国。便利的中国经济和区位优势为中国在天然气贸易中设立区域性乃至全球性交易中心提供了重要机遇和条件。

第七,提高本国的政治、经济和军事等综合实力,建立更加充分的保障体系。强大的政治、经济和军事实力是稳定一国秩序的必备条件,美国如此,世界其他国家亦是如此。经验和众多事实证明,一国在寻求建立一个以自身为中心的能源及经贸网络的过程中,不仅应该充分考虑到自身行为对其合作伙伴造成的影响,还要顾及任何双边交易可能对第三方造成的影响。权力和责任往往是并行出现的。通俗来讲,人民币要想获得区域国家乃至全球国家的认可,通过计价天然气和实现能源互通贸易获得利益,并以此建立以人民币为中心的金融和贸易机制,那这种行为在符合中国利益的同时,也应符合合作国的利益。而从竞争者的角度讲,中国从能源计价中获得优势也意味着中国应该承担更多的义务和责任。


天然气人民币的未来

中国天然气生产量、消费量增长潜力巨大,并且拥有管网、储运设施等方面的独特优势,在中国建立东北亚区域性天然气现货和期货交易中心的条件日趋成熟。大力推进区域性乃至全球性天然气交易中心的建设可以实现一举多得——使中国更好地发现天然气价格,为中国乃至东北亚地区争取天然气定价话语权、解决天然气“亚洲溢价”现象创造条件,并为人民币国际化创造最佳载体、提供强大动力。此外,通过倒逼中国天然气行业改革,还可以改善国内的能源结构和生态环境。天然气人民币这一重要抉择与构想可作为中国天然气行业改革和人民币国际化的重要顶层设计,为相关改革提供指引。

石油厂

从国际和国内趋势看,实施天然气人民币已经迎来难得的契机。近年来,北美“页岩气革命”和全球一些大型气田的发现使国际市场出现了天然气供过于求的局面,包括美国在内的天然气生产大国开始放松对天然气出口的管制。同时,俄罗斯、中亚的油气出口重心东移,使中、日、韩保障天然气供给的能力和谋求定价话语权的能力显著增强,这为东北亚地区建立共同的天然气交易市场创造了良好的机遇。虽然中、日、韩三国的合作还面临政治互信不足、经济利益难以协调等客观阻力,但在共同的利益诉求面前,仍可能促使中、日、韩逐步推进各项合作,建立起区域性天然气交易市场。

在此背景下,中国应积极推进国内天然气行业改革、外汇体制改革和离岸人民币市场建设,加快国际天然气开发和合作,协调好区域内天然气出口国和消费国的利益,做好天然气交易合约的产品设计,为早日建立人民币计价和结算的东北亚天然气交易市场创造条件。加快构建天然气人民币体系,加速人民币国际化进程,无疑将大大提高中国参与全球经济治理的能力,并有望成为中国崛起的重要支撑。


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《天然气人民币》

黄晓勇等 社科文献出版社2018年4月出版


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